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課程背景

對于絕大多數物業企業的老總來說，企業資本運營是很生澀的內容，

尤其是在物業企業扎堆上市的今天：

同行企業都在籌劃上市或掛牌

競爭對手上市融資、競爭壓力巨大

上下游規范經營、企業成本大幅增加

地方政府也在積極推動與支持企業進入資本市場

資本/上市/新三板的課程雖多卻生澀難懂

在市場競爭加劇、互聯網對傳統產業不斷顛覆的今天，大企業有錢任性不計成本跑馬圈地，背后的市場邏輯究竟怎樣？小企業要么靠自己闖出一片天，要么抱團取暖。面對新一波資本狂潮的到來，中小物業公司究竟該如何選擇？

無論企業是否選擇上市

在資本經濟時代

作為物業企業的總經理/總舵手

都需要了解資本模式與規則

了解資本市場的手法

那么，上與不上，都是“明明白白”

收購與否，也是“清清楚楚”

課程大綱

第一章 正確認識資本市場

不要被輿論混淆視聽，還原資本市場本來的面目

模塊一：掛牌&上市到底是什么？

1.什么叫資產證券化？

2.為什么有人上市，有人退市？

3.為什么有人發行股票，又回購股票？

4.明明不缺錢，為什么還要發行股票？

5.上市公司都說自己很好、很棒，是真的嗎？

模塊二：上市都有哪些“坑”？

1.資本運作的本質與陷阱，解讀那些受傷的資本玩家背后，對資本的誤解與一知半解，問題有多嚴重？

2.資本時代來臨，中小物業企業如何正確對待？站在資本市場的風口，如何避免盲目跌落？

模塊三：為什么他們選擇不上市？

1.為什么資本市場青睞物業公司？

2.為什么華為、老干媽、娃哈哈這些大公司都不上市？

3.物業公司“烏雞變鳳凰”，未來趨勢又如何？

第二章 物業公司的資本運作

看清本質，把握方向

模塊一：數據解讀行業上市公司

1.數據解讀5家港交所上市的物業公司

2.44家新三板上市的物業公司

模塊二：物業公司要不要上市

1.企業上市的利與弊

1)物業企業上市的成本

2)企業上市的風險和損失

3)企業上市的好處

2.上市與企業發展戰略相結合

1)企業戰略與融資戰略

2)企業競爭戰略

3)上市的目的（融資、打通資本渠道、品牌效應、提升競爭優勢、股東價值實現）

3.老板的價值觀與資本財商

思考：貴司要不要上市？

第三章 上市籌劃怎么做？

了解資本運作的規則，才能避免踩“雷”

模塊一：上市之前做什么？

1.主體資格

2.獨立性

3.規范運作

4.財務規范性

討論：萬科物業為什么還沒上市？

模塊二：上市之后怎么做？

1.掛牌后的維護

2.市值管理

3.財務信息披露的要求與企業內控體系的建立

4.資本運作手法

定向增發、股份轉讓、協議轉讓、套現、股權激勵、限售

案例分享：1、行業外案例：蘋果、阿里巴巴等

2、分析彩生活、中奧到家等上市后的資本行為

第四章 收購兼并有套路

知已知彼，運籌帷幄

模塊一：收購兼并的目標

1.經濟價值最大化

2.資本資產結構優化

3.現金為王

分享：鐘老師實操并購案例解析

模塊二：收購兼并的本質——投融資的戰略選擇

1.企業發展的擴張方式

2.戰略投資的財務投資

3.并購的戰略原則

模塊三：收購兼并的技巧

1.案例詳解各種常用估價方法

2.凈現金流折現法（DCF）

3.EBITDA收益倍數

4.PE法（市盈率估價法）

5.可比公司法

6.可比交易法

7.PS法

8.價值基準法（凈資產溢價）

行業上市公司兼并案例解析

鐘老師

講師介紹

香港大學中國商學院CFIM研究生

中國人民大學管理學學士

物業管理行業專業培訓講師

安徽省銅陵市作家協會理事會理事

《現代物業》財管手記、管理藝術專欄作者

《住宅與房地產》鐘說紛紜專欄作者

財經作家，著有《懂財務，會經營-物業管理經營實戰案例》等

職業背景：

近二十年的財務管理工作經驗，曾歷任房地產開發企業、投資公司、制造業等企業財務總監職務，具有豐富的投融資管理、構建財務管理體系、異地管控的實踐經驗。專業于資本運作、風險規避、綜合理財、投融資決策、稅務策劃等能力。擅長將財務管理與企業的經營戰略相結合。從事多年房地產開發企業、物業管理企業的咨詢與顧問工作，輔導企業進行組織優化與變革、投資并購與IPO籌劃，建立財務戰略規劃與財務管控體系。

鐘冶先生具有非常豐富的論壇主持與培訓授課經驗。曾受邀擔任行業雜志主辦的“2013現代物業發展論壇”特約主持，開發并主講了系列課程

授課風格：

鐘冶先生的培訓注重結合企業管理中的實際案例，授課風格形象生動，深入淺出，課堂上注重互動，使學員輕松理解財務理論與實務要點。

擅長領域：

憑借專業的理論功底與豐富的管理實踐，擅長建立現代企業完善的管理結構和規范的管理流程、企業財務管理體系建立與財務管控實務。

主講課程:

《物業公司營改增》《營改增后物業企業增值稅核算》

《物業總經理掌控財務出利潤》

《物業管理的財務思維與財務管控實務》

《物業管理企業全面預算管理》

《物業管理運營全過程的成本控制與效益提升》

部分服務客戶：

中鐵置業煙臺分公司、北京國宏聯合物業、 中鐵諾德物業、武漢宏波物業、澤科集團、大華物業、幸?；鶚I物業、左鄰右舍物業、河北金管家物業、保利物業、上海綠地物業、世邦魏理仕物業、北京陽光美潔物業、重慶兩江新區物業、北京華僑城物業、南寧騁望地產、東莞馳宏物業、桂林山水鳳凰城房地產、北京城承物業、桂林恒信之平物業、云南康捷物業、吉林萬晟物業、荊州遠創物業、武漢美好物業、太原康泰居物業等近百家企業。

鐘冶先生發表的文章（部分）：

【01】內扣法在物業管理企業計稅中的應用（《城市開發》物業版2011年05期）

【02】上下求索，展望2041行業巨變（《城市開發》（物業版）2011年12期）

【03】“遞延稅金”在物管企業中的應用與探索（《現代物業•新業主》2011年12期下旬刊）

【04】住宅物業管理：精耕細作，迎戰通脹時代（《住宅與房地產》2012年2月刊）

【05】財管手記之一：客戶遺失發票怎么辦（《現代物業》2012年2~3期合訂刊）

【06】財管手記之二：異地項目開發票需要“外管證”（《現代物業》2012年2~3月合訂刊）

【07】“云”服務之暢想（《住宅與房地產》2012年03上期）

【08】財管手記之三：殘保金，我們豈止可以不用交！（《現代物業》2012年4月刊）

【09】財管手記之四：效率工資，降低人力成本的有效手段（《現代物業》2012年5月刊）

【10】效率工資，解開物管企業的死結（《住宅與房地產》2012年5月刊）

【11】財管手記之五：總、分公司及匯總納稅（《現代物業》2012年5月刊）

【12】王亞偉走了，我們何去何從？（《城市開發》（物業管理）2012年6月刊）

【13】行業并購，才露尖尖角（《住宅與房地產》2012年7月刊）

【14】財管手記之六：判斷成本上升的因素分析法（《現代物業》2012年8月刊）

【15】財管手記之七：滯納金與違約金（《現代物業》2012年8月刊）

【16】走出迷途，讓數據說話（《現代物業》2012年8月刊）

【17】財管手記之八：工資個稅何時交？（《現代物業》2012年9月刊）

【18】財管手記之九：現金不是利潤?。ā冬F代物業》2012年10月刊）

【19】財管手記之十：利潤率和利潤（《現代物業》2012年11月刊）

【20】財管手記之十一：物管費收繳率的誤區（《現代物業》2012年12月刊）

【21】財管手記之十二：不可小視的電梯能耗（《現代物業》2013年2-3月刊）

【22】秦獻公的選擇（《住宅與房地產》雜志2013年1月）

【23】“小米加步槍”的商業邏輯（《住宅與房地產》雜志2013年2月）

【24】中國軍工的歷史機遇（《住宅與房地產》雜志2013年4月）

【25】財管手記之十三：營業稅也有差額征收（《現代物業》2013年4月刊）

【26】不做罷工的鸕鶿（《住宅與房地產》雜志2013年5月）

【27】財管手記之十四：完成率與增長率（《現代物業》2013年5月刊）

【28】客戶生命周期的客戶關系管理（《住宅與房地產》雜志2013年6月）

【29】財管手記之十五：經濟補償金需要交個稅嗎（《現代物業》2013年6月刊）

【30】西港城的過去、現在和將來（《住宅與房地產》雜志2013年7月）

【31】財管手記之十六：如何處理賒賬壞賬（《現代物業》2013年7月刊）

【32】創新不是理念（《住宅與房地產》雜志2013年8月）

【33】財管手記之十七：機會成本也是成本（《現代物業》2013年8月刊）

【34】紅海中的藍海（《住宅與房地產》雜志2013年9月）

【35】財管手記之十八：個稅，無處不在（《現代物業》2013年9月刊）【36】“多種經營”結了什么果（《住宅與房地產》雜志2013年10月）

【37】財管手記之十九：物業管理也理財（《現代物業》2013年10月刊）

【38】“東方幽靈”的艱難轉身（《住宅與房地產》雜志2013年11月）

【39】財管手記之二十：工資及加班工資怎么算（《現代物業》2013年11月刊）

【40】企管札記之一：變味的溝通（《現代物業》2014年1月刊）

【41】企管札記之二：鯰魚堪大用（《現代物業》2014年2月刊）

【42】企管札記之三：熱爐助力管理變革（《現代物業》2014年3月刊）

【43】企管札記之四：分利，企業的必修課（《現代物業》2014年4月刊）

【44】企管札記之五：管理需要預見力（《現代物業》2014年5月刊）

【45】企管札記之六：企業執行力差，責任首先在誰？（《現代物業》2014年6月刊）

【46】企管札記之七：市場化轉型，始于企業內部變革（《現代物業》2014年7月刊）

【47】企管札記之八：管理無序，頭魚惹禍（《現代物業》2014年8月刊）

【48】企管札記之九：目標管理，預算先行（《現代物業》2014年9月刊）

【49】企管札記之十：行業規模化，投資需謹慎（《現代物業》2014年10月刊）

【50】企管札記之十一：企業管理警惕作秀（《現代物業》2014年11月刊）

【51】企管札記之十二：不容輕視的危機管理（《現代物業》2014年12月刊）

【52】企管札記之十三：年終獎也需精打細算（《現代物業》2015年1月刊）

【53】企管札記之十四：企業管理要“走心”（《現代物業》2015年2月刊）

【54】企管札記之十五：投資是個技術活（《現代物業》2015年3月刊）

【55】企管札記之十六：營改增的狼來了（《現代物業》2015年4月刊）

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