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課程背景：

作為被要求遵循國際會計準(zhǔn)則制作、呈報的經(jīng)營成績單，企業(yè)財務(wù)報表有如醫(yī)院體檢表，曲折地反映了大量有關(guān)企業(yè)經(jīng)營狀況的關(guān)鍵信息。如何能夠在競爭激烈而又信息不完整條件下恰當(dāng)運用財務(wù)報表，穿透信息不對稱壁壘，從紛紜復(fù)雜的經(jīng)營活動中發(fā)現(xiàn)盈利機會，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險和陷阱，對企業(yè)的財務(wù)價值影響重大。

本課程通過精心設(shè)計的企業(yè)經(jīng)營沙盤模擬，幫助學(xué)員真實體驗企業(yè)實際經(jīng)營過程中各項經(jīng)營活動與財務(wù)報表曲折的因果關(guān)系，系統(tǒng)理解不同企業(yè)的價值流特征及在財務(wù)報表中的對應(yīng)表現(xiàn)，貫穿財務(wù)報表透視現(xiàn)實中企業(yè)市場狀況，營運能力，經(jīng)營風(fēng)險和陷阱。學(xué)員將練習(xí)如何通過財務(wù)報表工具評估目標(biāo)的資金增值能力、發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中的常見問題和風(fēng)險，將企業(yè)整體財務(wù)目標(biāo)與自身的經(jīng)營管理責(zé)任更好地結(jié)合起來，有效提升企業(yè)的管理水平和經(jīng)營業(yè)績。同時，學(xué)員不僅學(xué)習(xí)了解價值流管理模型和基本驅(qū)動因素, 更能學(xué)會在激烈的市場競爭中運用財務(wù)報表和價值流指標(biāo)等工具分析企業(yè)經(jīng)營狀況，設(shè)計、評估經(jīng)營改進(jìn)方案，成為具備較高財商的管理決策者。

課程收益

學(xué)會使用企業(yè)的財務(wù)報告的正確方法，理解財務(wù)報告的缺陷和不足

掌握分析企業(yè)流動性風(fēng)險的工具和方法，分析企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量

如何質(zhì)疑企業(yè)盈利的合理性，學(xué)會識別虛假的財務(wù)報告

課程對象

財務(wù)總監(jiān)和審計總監(jiān)

財務(wù)經(jīng)理和財務(wù)主管

管理會計和業(yè)務(wù)會計

各業(yè)務(wù)部門經(jīng)理和主管

企業(yè)的高級管理人員

課程大綱

第一模塊、財務(wù)報表分析概論

企業(yè)財務(wù)分析PHB架構(gòu)

閱讀財務(wù)報表的基本順序

141結(jié)構(gòu)：1個起因、4個核心、1個結(jié)果

戰(zhàn)略角度的財務(wù)分析邏輯

信貸角度的企業(yè)財務(wù)分析邏輯與分析順序

企業(yè)財務(wù)報表的局限性

財務(wù)分析的基本理念

財務(wù)分析是一個研究和推理的過程

關(guān)注被忽視的信息：財務(wù)報告附注、所有者權(quán)益變動表、會計政策的適用和變更、會計假設(shè)和估計的變更、未在報表上反映的信息、董事會報告

重視財務(wù)中的信息不對稱

保持高度懷疑的重要性

財務(wù)報表分析的基本框架

第二模塊、資產(chǎn)狀況分析

資產(chǎn)負(fù)債表中“能人”與“富人”

關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表的“窗簾效應(yīng)”

資產(chǎn)負(fù)債表中的決策地圖

從資產(chǎn)負(fù)債表透視財務(wù)風(fēng)險偏好

【資產(chǎn)質(zhì)量分析】

資產(chǎn)質(zhì)量分析的重要維度

未來獲取利潤的能力

資產(chǎn)自身的耐用性和完整性

資產(chǎn)賬面價值和市價的差異

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) vs 不良資產(chǎn)

互動研討：如何判斷資產(chǎn)的投入是否有效

關(guān)注報表中無法反映的資產(chǎn)

審視資產(chǎn)中的泡沫——泡沫幾乎存在于每一項資產(chǎn)中，即時現(xiàn)金也不例外

資產(chǎn)的賬面價值 vs 實際價值

關(guān)鍵資產(chǎn)的分析洞察

現(xiàn)金是不是越多越好

流動金融資產(chǎn)質(zhì)量分析

案例：2008年，東航為什么會巨虧139.28億元？

其他應(yīng)收款中隱藏的秘密

商譽的質(zhì)量分析

案例：CAT收購鄭州四維的失敗

【資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析】

影響資本結(jié)構(gòu)的因素

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金來源渠道相匹配

流動性和效益性的平衡

最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一些方法

壓縮非核心資產(chǎn)，保留優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

非核心業(yè)務(wù)外包

合理的現(xiàn)金儲備

提高資產(chǎn)利用率

調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

適時調(diào)整融資策略

正確認(rèn)識經(jīng)營杠桿

客戶應(yīng)收錯配分析與優(yōu)化

產(chǎn)品錯配分析與聚焦優(yōu)化

應(yīng)付賬款賬期分析與優(yōu)化

【客觀地評價負(fù)債】

流動負(fù)債質(zhì)量分析

區(qū)分強制負(fù)債和非強制負(fù)債

案例：萬科地產(chǎn)的真實資產(chǎn)負(fù)債率

關(guān)注企業(yè)短期借款的規(guī)模與其實際需求量

案例：外部融資需求量（EFN）的計算

非流動負(fù)債的質(zhì)量分析

關(guān)注：明股實債

【營運資本分析】

運營效率高意味著什么？

從營運資本的組合分析中判斷企業(yè)發(fā)展趨勢

案例：美的和格力的資產(chǎn)和運營效率對比

營運資金總需求的計算方法

第三模塊、盈利狀況分析

規(guī)模 vs 利潤，哪個更重要

利潤的重要性排序

如何判斷產(chǎn)品競爭力高低

從收入增長變化看行業(yè)風(fēng)險

獲利能力指標(biāo)體系分析

利潤表關(guān)于盈利的八大質(zhì)疑

利潤表不合理的常見表現(xiàn)

利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)

財務(wù)指標(biāo)預(yù)警與非財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

第四模塊、現(xiàn)金狀況分析

利潤和現(xiàn)金的關(guān)系

現(xiàn)金流量和產(chǎn)品生命周期

現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)組合分析

現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

自由現(xiàn)金流量分析

第五模塊、盈利管理識別

盈余管理

財務(wù)造假的動機分析

常見的財務(wù)報表粉飾方法

利潤最大化

利潤最小化

利潤均衡化

資產(chǎn)大洗澡

高度成長性

收入操縱的財務(wù)報表信號

典型的財務(wù)報表舞弊技術(shù)

曾老師

美國注冊會計師

曾老師是國內(nèi)知名財務(wù)管理專家，歷任著名跨國公司各級財務(wù)管理職位，在企業(yè)財務(wù)支持體系建設(shè)，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，投資決策，預(yù)算管理，成本優(yōu)化和上市公司財務(wù)控制機制等方面聲譽卓越。曾任職美國在線(AOL)公司全球副總裁、家樂福中國區(qū)首席財務(wù)官、麥當(dāng)勞（中國）控股公司財務(wù)總監(jiān)等職位。

尤其在國內(nèi)任職期間，曾老師將高深的西方財務(wù)管理理論與國內(nèi)實際情況相接合，靈活運用在財務(wù)管理的實際操作當(dāng)中，取得了極好的效果，被企業(yè)認(rèn)同和使用。

個人風(fēng)格：

多年的實踐操作加上不斷的理論總結(jié)，曾老師的授課嚴(yán)謹(jǐn)而不脫離實際，灰諧幽默不失專業(yè)。并能根據(jù)課程及學(xué)員的情況設(shè)計不同課程內(nèi)容及采用不同上課形式：講演、小組研討、個案研究、角色扮演、活動練習(xí)等多元化教學(xué)讓學(xué)員極容易理解及掌握專業(yè)知識。其中尤以課程的實用性及與學(xué)員互動的授課風(fēng)格備受好評。

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