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課程背景：

本次課程著重于資本與融資市場的功能性/實用性和操作性，突破過去股權課程的程式化/理論化/不可落地化，實現真實場景下的有效運用。在疫情后的中國國央企和民營私企等，普通需要面向消化舊有債務尋求新的發展，如何有效融資成為經營中擺脫困境的重要手段和戰略性方法。

本課程主打融資三大痛點：

首先是傳統與現代融資對比：介紹企業融資從傳統信貸為主向直接融資轉變的背景，強調金融體制改革對提升直接融資比重的重視。

其次是資本結構優化：分析企業過度依賴債權融資的弊端，提出通過股權融資和資本市場工具優化資本結構的必要性，并給出了具體交易結構和創新融資模式的定向操作模式。

再次，是市場環境與政策導向：結合宏觀經濟解讀，說明投融資環境的變化，特別是對專精特新企業和科技初創企業的政策支持，以及多層次資本市場的發展，豐富和系統性整理了多種融資方法和策略。

通過這樣的課程設計，企業高層管理者不僅能理解融資工具的運作邏輯，還能掌握如何在當前市場環境下制定有效的資本戰略，利用股權融資和創新融資工具推動企業創新與快速發展。

課程收益：

掌握5種股權融資方法，提升資本引入效率

學習4步股權架構設計，優化企業資本結構

理解3種激勵機制，增強團隊激勵效果

熟悉2大資本市場政策，把握融資機遇

應用1套融資談判技巧，提高資金籌集成功率

課程對象：

1.初創企業/準獨角獸/專精特新/國央企企業的決策層董事長，CEO、CFO和負責戰略融資副總或投融資執行部門的管理層；

2.各地產業園管理者/國資投資平臺的管理者和地方經信委/國資委等負責當地國企化債重組后再融資的管理者群體；

3.各類初創企業的創始人/科創企業的合伙人/預備創業的中青年創業群體等；

課程方式：

講授+研討+案例分析

課程大綱

第一部分：股權融資與資本戰略

第一講：宏觀經濟與投融資環境

一、新時代經濟體系與投融資變革

1. 發展乏力

2. 投融資雙向趨緩

3. 營商環境有所惡化

4. 市場規則大幅調整

二、投融資環境分析與疫情后趨勢

1. 美元資本逐步退出

2. 項目盈利模式備受重視

3. 科創項目依然是一線資本的主流

4. 融資從VC切換成PE

三、從間接融資到直接融資的政策導向

1. 創投國十七條

2. 新國九條

案例：未來產業和戰略新興產業的融資機遇

第二講：企業融資基礎與傳統工具

一、企業融資的必要性與挑戰

1. 融資是企業的造血功能

2. 融資能力代表了企業的規劃能力

3. 融資結構決定了現代企業能走多遠

4. 融資壓力會直接傳導和影響業務經營

二、傳統融資模式：銀行信貸至債券融資

1. 銀行信貸模式分析

2. 債券融資模式分析

研討：企業在什么階段使用信貸或債券？

三、創新融資概覽：股權與資產證券化

1. 股權融資方式分析

2. 資產證券化ABS的基本操作

3. PE/VC/ABS的異同

案例：俏江南的失敗PE融資

第三講：股權融資深度解析

一、股權融資的優勢與流程

1. 股權融資4項優勢

1）債務壓力有效分解

2）適合不同階段的企業發展

3）有效激勵團隊開展業務

4）有效整合資本資源

2. 融資基本流程解析

二、股權架構設計與激勵機制

趨勢：單一架構轉向多元

1. 三種架構設計：VC架構、PE架構、股權基金+員工持股架構

2. 兩種激勵機制：員工期權和員工持股激勵、分紅激勵和回購激勵

案例：平安集團的股權架構解析

三、投資人視角與企業價值評估

1. 兩個視角

1）機構投資人的視角

2）個人投資人的視角

2. 三個評估

1）初創企業盈利可行性評估

2）現存企業的發展價值評估

3）財務評估

案例：和府撈面的發展評估和估值評估；明星開店創業的盈利評估和估值評估

第四講：創新型融資工具與案例

一、ABS、REITs的原理與應用

1. ABS的核心功能與場景應用

2. REITS的基本原理與地產應用

3. ABS和REITS的聯合使用

二、資產證券化與產融結合

1. ABS與產業投資結合的方法解析

2. 產業基金+ABS+PE模式的有效應用

3. 產業融資的基本結構

案例分析：彩云之南酒店ABS與基礎設施REITs；沿海高速項目的ABS架構設計

第二部分：資本戰略與股權激勵

第一講：多層次資本市場與各類企業融資支持

一、資本市場對專精特新的支持體系

前提：認識專精特新行業定義

1. 支持體系政策說明

2. 產業扶持資金的支持

二、北交所與科技企業的機遇

1. 硬科技的發展紅利

2. 未來產業的產業融資配套趨勢

3. 國九條對北交所上市企業的支持

三、全球化視角下的資本戰略

1. 美元資本重心轉移到非政治敏感地區

2. 人民幣資本在亞洲范圍的有效輸出

3. 兩類股權融資的風格差異對比

案例：貝萊德資產退出中國的底層邏輯

第二講：股權結構設計與激勵

一、頂層股權架構設計原則

1. 工商登記角度

2. 符合新公司法

3. 符合發展預期規劃

二、持股平臺與控股公司構建策略

1. 有限合伙

2. 嵌套策略

3. SPV策略

4. 集團與子公司

三、股權激勵計劃設計與實施

1. 計劃基本結構說明

2. 期權

3. 股權

4. 雙層決策

5. 股權轉換計劃

研討：如何撰寫打動人心的股權激勵計劃

第三講：資本運作與企業價值提升

一、并購基金與資本運作策略

1. 并購基金的發起策略

2. 并購基金的基本結構

3. 并購基金的投融管退

二、商業計劃書撰寫與融資談判技巧

1. BP撰寫三要素：撰寫要點、結構、核心表達

2. 融資談判兩要素：流程、對應技巧

三、投后管理與股東關系維護

1. 投后管理的要求

2. 投后團隊的日常工作模式

3. 投后與股東的摩擦處理

研討：項目融資的實戰模擬與策略規劃

課程提煉/回顧，以及課程績效評估：

1）考察：模擬股權融資路演

2）資本戰略規劃工作坊

3）問答與經驗分享

4）課后作業布置

黃老師

黃棟老師 金融創新與資本運營專家

20年國際金融實戰經驗

現任：GGV紀源資本 | 亞洲區董事、管理合伙人

現任：素柏資本 | 首席經濟學家

曾任：渣打銀行亞太區總部 | 私人銀行副總裁VP

曾任：麥肯錫（中國）咨詢有限公司 | 咨詢總監（VP）、大中華區合伙人

曾任：新加坡BIB 科技有限公司 | 創始合伙人、董事總經理

曾任：盈盈集團有限公司 | 聯席總裁、項目管理合伙人

擅長領域：全球資產管理和跨境配置、產業投資和交易結構設計、政企產業基金投融資、IPO咨詢輔導、AMC不良資產處置、地產ABS資產證券化、銀證保信領域金融管理機制和績效制度創新建設、金融或資本機構組織頂層設計和高層管理……

專業出身專業資質認定社會職務背景

美國瓊斯大學經濟學博士注冊金融分析師新加坡南洋理工大學

國際金融研修院講席教授

美國管理技術大學管理學博士注冊金融風險管理師

美國管理技術大學工商管理碩士基金從業資格北美賓夕法尼亞商學院

MBA碩士項目客座教授

中國政法大學法學碩士

★ 1800+億資產營收與管理：擔任企業決策人或CEO期間，在金融科技/大數據金融/數字化信息領域累計為企業實現營收規模720+億，資產管理規模1100+億；

★ 30億創立創費累計：近5年創利創費30+億，存續期超過5年的5億級項目有29個已成功退出，為投資方賺取19.7%-56%不等的年化投資收益，獲得多項國家重點項目和人員獎勵；

★ 7個IPO輔導項目：主導和輔導滴滴、美團、德信中國、綠城中國、盛全物業、美的集團、網易科技7家中外證券市場的上市公司IPO項目咨詢工作，輔導300+政府端&企業投融資、并購重組和創業0-1-100孵化運營項目，投融資規模超過56億；

實戰經驗：

黃老師任職多家頭部企業核心高管暨合伙人，擅長戰略投資和策略投資，能開展經濟體技術戰略規劃，進行專題領域的技術趨勢分析、行業和市場研究等，賦能技術團隊形成自身戰略并打造戰略規劃到執行落地的閉環。同時有互聯網IT技術方面的咨詢經驗和市場拓展經驗，對人工智能、云計算、大數據等領域有深度研究和理解，具備成熟的戰略管理規劃方法論和市場實操落地執行能力。

◆◆ 金融創新實踐：策略革新與技術應用的跨界融合

01-創新投資策略拓展金融服務邊界

◎ 【大健康云模式項目：投資規模擴大化】——采用“云端AI體檢設備+數字化健康系統+線下營養工作室”創新模式，與B端合作進行100萬客戶級消費數據升級和全生命周期產業投資，目前該項目已進入A輪，估值2.1億；

◎ 【金科風控數據系統項目：風控服務便捷化】——主導投資研發銀行級智能在線風控系統及AI客戶精準識別系統，1年風控評估大數據達690萬+人次，為B端渠道每年節約風控管理費用近3億元；

02-創新數字化技術改善金融服務

◎ 【BIB跨境支付項目：虛擬資產交互貨幣應用】——主導研發推廣AI跨境電子支付模式智能風控體系，實現虛擬資產交互貨幣平臺BIB新加坡落地，覆蓋機構230+家；9個月內實現交易營收同比增長超過900%；當年亞洲金融機構的軟件解決方案訂單金額超過1.7億美元；

◎ 【情趣用品海外供應鏈并購項目：區塊鏈技術支付應用】——聯合多供應商形成跨國采購供應鏈SAAS平臺，應用區塊鏈技術進行境內外交付，產品輻射到歐洲/南美/澳洲等國際地區，2022年營收1700+萬美元；

◎ 【數據云商服務項目：物聯網與支付創新應用】——打造云商政企合作賦能平臺，創新商業投融資形式，普惠2900+企業投融資，實現物聯網和支付系統化，例如螺螄粉和六堡茶等100+種特產快速輻射到全國；

03-創新金融產品優化投資結構

◎ 【消費信貸互聯網信托項目：信托產品結構創新】——與山西信托合作形成互聯網系列消費信托產品，該創新結構得到監管部門認可，2年內募集總規模達到30億；

◎ 【凱銀移民產品項目：移民產品創新】——與香港凱銀集團針對資產管理9號牌進行產品設計，開發EB-5美國投資移民產品，1600多人透過該產品移民休斯敦，資產輸出7.4億；

04-創新跨境合作擴大市場范圍

◎ 【美團大健康并購項目：投資市場全球化發展】——投資成立美栗海外跨境醫療平臺，得到硅谷銀行等投資機構參與風投，與全球13個國家全面合作，注冊登記超22萬人，當年預訂產品金額超過1億；

◎ 【互聯網彩票項目：國際交易市場拓展】——與AIWCI集團合作互聯網彩票跨境交易平臺，輻射東南亞地區和大中華區，注冊交易人數2020年突破400萬，當年盈利突破6000萬；

◆◆ 資本運作輔導：上市、投融資與并購重組的落地實踐

01-專業輔導支持企業上市

◎ 【企業上市輔導項目】——完成對德信地產的香港上市輔導，后IPO申報成功；全流程輔導并聯合券商等跟進盛全物業新三板上市；

◎ 【凱銀資產管理】——為凱銀投資集團管理旗下51只基金，其中地產基金89億規模，PE/VC基金17億規模，政府相關信托及產業基金22億模塊；完成公司混合所有制改革，引進杭工商信托等國資金融公司；

02-并購重組激活企業活力

◎ 【消費醫療產業集群并購重組項目】——主導收購上揚口腔醫院組建連鎖品牌，收購美栗醫美整形醫院并鏈接消費金融，和580+家整形醫院進行消費分期合作，2021年相關營收規模達到10億以上，并保持消費金融每年30%的增長速度；

◎ 【上海南匯物流用地項目】——牽頭處理物流用地處理歷史遺留問題，通過訴訟和交易結構尋找有效運營商（普洛斯等）進行資產重組，項目估值14億；

03-投融資設計促進產業增值

◎ 【2個PE項目】——其中養一頭牛PE項目中，與隆起投資合作采用FO模式進行股權投資，并進行市場推廣和投后的聯合管理。2021年利潤1.4億，投前估值85億，已進入輔導期；城云科技PE項目中牽頭聯合5家資方共同投資，由浙江國資領投，2021年完成利潤1.5億，估值22億；

◎ 【6個PPP項目】——主導寧波寧南貿易物流園PPP項目（國家級入庫）、杭州未來科技城海創園PPP項目等6個項目的中標方交易結構及融資規劃設計，并擔任PPP基金普通合伙人（GP），總規模達到112億；

◎ 【10+個特殊（不良）資產項目】——包括寧波星海廣場項目、上海虹橋商務區項目等，進行不良資產證券化和交易結構設計等，不良置換規模達19.7億，特殊資產采用發債、股債平衡等交易架構和設計，拆解核心債務，引入新商業和新業態，逐步實現資源提升。

部分咨詢經驗：

01-企業管理咨詢及并購業務

——在麥肯錫任職期間與各家500強的管理咨詢服務，包含德國大眾、巴斯夫、美國GE、韓國三星、現代，臺灣臺積電、中國保利、中國移動和中電科技等，服務包括管理層能力體系輔導、領導力提升、IPO輔導和產業投資能力輔導等方面，屢獲好評；

02-地產項目的開發咨詢與管理設計

——黑石基金合作地產不良資產的置換和ABS，涉及并購規模9億美元；萬科的RITIS基金和海外地產收購等合作，涉及基金管理規模17億人民幣；老虎基金的港股質押融資計劃，涉及6家上市公司，股權質押超過30億港幣；

03-金融企業海內外上市的IPO咨詢

——2003年IPO輔導后中國人壽A+H上市；2004年進入IPO輔導和工行管理層能力提升計劃后工商銀行上市

04-銀行機構的不良資產管理

——2013年建行山西分行的不良資產置換項目，涉及金額20億人民幣；

05-企業戰略規劃與實施落地

——2014年綠城中國和中交集團的股權收并購，涉及金額超過80億人民幣；2012年三一重工的海外戰略規劃項目，目前已成功落地非洲、東南亞和南美地區；

06-新商業模式創變

——網易管理模式轉型，分拆網易云+網易科技，規模同比增長390%；蘑菇街電商開啟PE融資，融資A輪和B輪得到8000萬美元；龍旗科技的管理蛻變計劃，管理層激勵和管理層績效輔導，目前量化規模已過百億；

07-策劃項目并督導落實

——國務院產業研究中心的基金項目參與篩選、風控和退出，并作為智囊參與產業政策研究和決策，涉及規模190+億人民幣；

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