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課程背景：

“股票天天漲停板、基金長(zhǎng)期高收益、固收穩(wěn)健收益高”，對(duì)普通投資者而言，身邊充斥著此類信息，好像一夜之間就可以暴富。但往往在買(mǎi)了產(chǎn)品后，經(jīng)歷的是“股票經(jīng)常跌停板、基金業(yè)績(jī)常變臉、固收隨時(shí)踩到雷”，只能感嘆“賣(mài)家秀”和“買(mǎi)家秀”差異太大。其實(shí)在投資中，長(zhǎng)期收益90%來(lái)自于資產(chǎn)配置，尤其是普通投資者，在專業(yè)程度、信息獲取和時(shí)間精力等全面弱勢(shì)的情況下，想要達(dá)到資產(chǎn)保值增值的目的，最優(yōu)的選擇就是做好大類資產(chǎn)配置，并篩選出相對(duì)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

本課程會(huì)從金融市場(chǎng)運(yùn)行的基本邏輯出發(fā)，用豐富的案例和數(shù)據(jù)來(lái)告訴理財(cái)經(jīng)理，為什么要做資產(chǎn)配置、如何去做資產(chǎn)配置、經(jīng)濟(jì)周期會(huì)怎樣影響市場(chǎng)，以及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)解讀和資產(chǎn)配置建議，并針對(duì)市場(chǎng)上各類金融產(chǎn)品進(jìn)行分析和對(duì)比，讓理財(cái)經(jīng)理能夠更好的引導(dǎo)客戶的理財(cái)觀念并為其構(gòu)建投資組合，并學(xué)會(huì)如何根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)整產(chǎn)品配置方案，為客戶創(chuàng)造更好的收益。

課程收益：

認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)配置對(duì)客戶的意義和價(jià)值；

掌握宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本框架，能夠分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期以及對(duì)大類資產(chǎn)的影響；

掌握資產(chǎn)配置的各種方法及策略，能夠熟練地為客戶制作資產(chǎn)配置方案；

學(xué)會(huì)如何針對(duì)權(quán)益類、固收類等金融產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比分析，并能夠?yàn)榭蛻艉侠砼渲卯a(chǎn)品；

學(xué)會(huì)基金產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)思路和異議處理。

課程對(duì)象：

金融機(jī)構(gòu)前臺(tái)業(yè)務(wù)人員

課綱大綱

第一講：資產(chǎn)配置降低收益風(fēng)險(xiǎn)

一、做投資前，先問(wèn)自己三個(gè)問(wèn)題

1. 投資目的：長(zhǎng)期跑贏通脹

1）通脹造成貨幣貶值

——人民幣購(gòu)買(mǎi)力下降/勞動(dòng)力創(chuàng)造價(jià)值能力變?nèi)?需要資本來(lái)創(chuàng)造價(jià)值

2）通脹受益者與受害者

3）長(zhǎng)期投資就像滾雪球

案例：巴菲特90%以上財(cái)富都是60歲以后獲得（早5年和晚5年開(kāi)始投資的對(duì)比）

2. 投資周期：長(zhǎng)期獲取穩(wěn)健的收益，而不是追求暴富

1）錯(cuò)誤觀念：因?yàn)橘Y金少，所以追求高收益率

案例：兩個(gè)投資者比較：1）每年10%；2）第1年100%，第2年-40%循環(huán)

2）投資要放長(zhǎng)時(shí)間，短期的成敗并不重要

案例：1）美國(guó)中彩票的人大概率會(huì)短期破產(chǎn)；2）資本大鱷利弗莫爾因賭錯(cuò)方向而破產(chǎn)

3）多因子分析：長(zhǎng)期收益大部分來(lái)自于資產(chǎn)配置（馬科維茨）

3. 投資方式：分散投資，不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里

1）降低波動(dòng)才能長(zhǎng)期持有

案例：滬深300年漲幅表格，收益集中在某些年份

2）風(fēng)險(xiǎn)收益成正比嗎？

圖解：橡樹(shù)投資圖

案例：耶魯基金會(huì)

二、資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)最大化的投資收益

1. 降低投資組合的波動(dòng)

2. 適應(yīng)不同的市場(chǎng)環(huán)境

案例：美國(guó)不同經(jīng)濟(jì)周期，全天候策略一直穩(wěn)定

3. 提升風(fēng)險(xiǎn)收益比（性價(jià)比）

1）同樣的收益率更低的波動(dòng)

2）同樣的波動(dòng)更高的收益

第二講：為客戶打造高性價(jià)比的資產(chǎn)配置

一、資產(chǎn)配置三大原則

1. 分散投資原則

2. 平均成本原則

3. 流動(dòng)性匹配原則

二、資產(chǎn)配置常用策略

1. 恒定比例配置策略：債券作為穩(wěn)定器，股票作為加速器

2. 均值方差理論：尋找風(fēng)險(xiǎn)收益比最合適的資產(chǎn)配置比例

3. 全天候策略：多類資產(chǎn)組合策略，加入商品、另類、海外資產(chǎn)等

4. 美林時(shí)鐘投資策略：資產(chǎn)輪動(dòng)策略，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)擇時(shí)調(diào)整

三、四步建立資產(chǎn)組合

第一步：了解客戶信息（KYC）

1）客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好

— 適當(dāng)性測(cè)評(píng)、投資者教育

2）客戶的生命周期及理財(cái)需求

3）客戶的職業(yè)特征及收入變化

— 與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性（青春飯or正常增長(zhǎng)or持續(xù)增長(zhǎng)）

工具：風(fēng)險(xiǎn)類別分類表格

第二步：確定大類資產(chǎn)配置比例

1）保守型客戶：固收、保險(xiǎn)打底，少量混合基金配置增強(qiáng)收益

2）穩(wěn)健型客戶：固收打底，指數(shù)型及混合型基金配置增強(qiáng)收益

3）積極型客戶：少量固收配置，各類基金組合尋求較高收益

4）激進(jìn)型客戶：極少量固收配置，基金、股票、私募等多樣化配置追求高收益

第三步：選擇具體的金融產(chǎn)品

1）金融產(chǎn)品的特性——收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性

2）金融產(chǎn)品分類

a 固收類金融產(chǎn)品

b 權(quán)益類金融產(chǎn)品

c 另類金融產(chǎn)品

第四步：執(zhí)行及業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

1）訂立資產(chǎn)配置執(zhí)行計(jì)劃（特殊情況處理）

2）為金融產(chǎn)品進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

— 長(zhǎng)期業(yè)績(jī)能否跑贏市長(zhǎng)基準(zhǔn)？

— 是否能長(zhǎng)期跑贏通脹？

— 波動(dòng)率是否可以接受，風(fēng)險(xiǎn)收益比如何？

演練：中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)配置組合方案

第三講：分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)優(yōu)化資產(chǎn)配置

一、經(jīng)濟(jì)周期影響資產(chǎn)配置

——不同經(jīng)濟(jì)周期大類資產(chǎn)的表現(xiàn)

工具：美林時(shí)鐘理論及調(diào)整策略

二、四大指標(biāo)判斷經(jīng)濟(jì)周期

1. GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）——經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力

2. PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）——預(yù)判未來(lái)經(jīng)濟(jì)方向

3. CPI（消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）——衡量通脹的核心指標(biāo)

4. M2（貨幣供應(yīng)量）——資產(chǎn)價(jià)格上漲的助推器

三、財(cái)政與貨幣政策影響金融市場(chǎng)

1. 財(cái)政政策VS貨幣政策

2. 了解財(cái)政/貨幣政策導(dǎo)向

3. 財(cái)政政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響

1）變動(dòng)稅收

2）變動(dòng)財(cái)政支出

3）變動(dòng)公債發(fā)行規(guī)模

4. 貨幣政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響

1）變動(dòng)準(zhǔn)備金率

2）變動(dòng)再貼現(xiàn)率（MLF、LPR）

3）公開(kāi)市場(chǎng)操作（正逆回購(gòu)）

四、當(dāng)前的資產(chǎn)配置建議

1. 判斷當(dāng)前所處的周期

2. 大類資產(chǎn)配置方向建議

第四講：重點(diǎn)金融產(chǎn)品分析

一、固收類產(chǎn)品投資分析

1. 債券投資分析

2）債券分析維度——信用評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)特性及前景

3）債券產(chǎn)品適合的客群畫(huà)像

2. 信托投資分析（非標(biāo)私募）

1）投資信托私募產(chǎn)品——融資方分析、投資標(biāo)的、風(fēng)控措施

2）信托私募產(chǎn)品適合的客群畫(huà)像

3. 銀行理財(cái)投資分析

1）銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類——凈值型、預(yù)期收益型、結(jié)構(gòu)型

2）銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍和運(yùn)營(yíng)模式

3）銀行理財(cái)產(chǎn)品適合的客群畫(huà)像

二、權(quán)益類產(chǎn)品投資分析

1. 股票投資分析

1）股票投資的分析思路——自上而下、自下而上

2）適合股票投資的客群畫(huà)像

3）引導(dǎo)股票投資者投資基金產(chǎn)品

2. 公募基金投資分析

1）基金與股票的區(qū)別

2）正確投資公募基金

選擇基金投資平臺(tái)→選擇適合基金種類→選擇基金投資的方式→選擇具體基金產(chǎn)品

3）為客戶推介基金

明確客戶的需求→了解客戶的偏好→激發(fā)客戶的投資欲望→為客戶做好基金組合→定期復(fù)盤(pán)及調(diào)整（基金投資報(bào)告）→客戶異議處理

4）公募基金適合的客群畫(huà)像

3. 私募投資分析

1）私募證券投資基金

— 私募基金常見(jiàn)投資策略

a 股票多頭策略

b 量化投資——指數(shù)增強(qiáng)、宏觀對(duì)沖、市場(chǎng)中性

c FOF基金

— 選擇私募基金的方法

a 選擇適合的投資策略

b 選擇靠譜的基金經(jīng)理

c 避免私募基金的陷阱

d 定期復(fù)盤(pán)并調(diào)整策略

— 私募證券投資基金適合的客群畫(huà)像

2）股權(quán)投資基金（PE、VC)

— PE和VC的區(qū)別

— 投資對(duì)象：項(xiàng)目、管理人

— 股權(quán)投資基金分析

— 股權(quán)投資基金適合的客群畫(huà)像

三、另類產(chǎn)品投資分析（可選）

1. 黃金

2. 期貨

3. ABS

4. REITs

劉老師

劉鑫老師 理財(cái)規(guī)劃管理專家

12年金融行業(yè)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)

國(guó)家高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師（CHFP）

國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會(huì)委員

全國(guó)十佳理財(cái)師大賽權(quán)威賽事評(píng)委

為平安集團(tuán)輸送3萬(wàn)多名理財(cái)規(guī)劃師

曾任：前海世紀(jì)基金管理 | 投顧副總監(jiān)

曾任：深圳信誠(chéng)達(dá)資產(chǎn)管理 | 產(chǎn)品培訓(xùn)（IC）負(fù)責(zé)人

曾任：北京東方華爾金融咨詢 | 項(xiàng)目經(jīng)理

■ 受CHFP委員會(huì)邀請(qǐng)編寫(xiě)執(zhí)業(yè)能力等級(jí)認(rèn)證教材：《理財(cái)規(guī)劃師(CHFP)》統(tǒng)編教材第五版

■ 為中國(guó)銀行、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、太平洋保險(xiǎn)等20+家金融企業(yè)設(shè)計(jì)理財(cái)師培養(yǎng)方案，累計(jì)授課達(dá)500+場(chǎng)，培養(yǎng)理財(cái)師學(xué)員數(shù)萬(wàn)人。

■ 參與中國(guó)平安“萬(wàn)人理財(cái)師”培養(yǎng)計(jì)劃，其中“國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師”大賽成為業(yè)內(nèi)極具影響力、前沿性、權(quán)威性的專業(yè)賽事，項(xiàng)目累計(jì)開(kāi)班級(jí)800多期。

■ 擅長(zhǎng)領(lǐng)域：宏觀經(jīng)濟(jì)分析、資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)富管理、理財(cái)規(guī)劃、路演及客戶沙龍……

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：

劉老師專注于金融行業(yè)12年，對(duì)公私募基金、融資類信托、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)、海外家族信托等金融產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，曾為超過(guò)500名客戶制定資產(chǎn)配置方案并追蹤進(jìn)行調(diào)整，配置相關(guān)金融產(chǎn)品，涉及金額超10億元。

01-曾協(xié)助華創(chuàng)兆豐銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)服務(wù)100+客戶，并提供金融產(chǎn)品分銷(xiāo)、業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)支持，從收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等全方位分析海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品制定投資策略。促使主動(dòng)管理型產(chǎn)品年化超額收益超5%，2年內(nèi)成交保險(xiǎn)產(chǎn)品金額超3000萬(wàn)元，基金產(chǎn)品超2000萬(wàn)元。

02-曾為信誠(chéng)達(dá)資產(chǎn)管理建立金融培訓(xùn)體系，開(kāi)發(fā)《宏觀經(jīng)濟(jì)分析》《資產(chǎn)配置》《基金產(chǎn)品風(fēng)控及估值》《產(chǎn)品FAB及異議處理》等十余門(mén)課程，并協(xié)助銷(xiāo)售部舉辦理財(cái)沙龍、基金產(chǎn)品發(fā)布會(huì)在內(nèi)的20余場(chǎng)活動(dòng)，使得公司募集規(guī)模連續(xù)2年同比提高20%以上。

03-曾協(xié)助豐石基金管理公司搭建培訓(xùn)體系，并提供《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的資產(chǎn)配置》《私募基金客戶畫(huà)像》《投資標(biāo)的估值及風(fēng)險(xiǎn)控制》《如何巧用財(cái)經(jīng)新聞開(kāi)發(fā)客戶》等專業(yè)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)培訓(xùn)，累計(jì)達(dá)50期，為其5個(gè)分公司培養(yǎng)出近百位專業(yè)理財(cái)顧問(wèn)，并主講其多次產(chǎn)品路演，迅速達(dá)成過(guò)億資產(chǎn)管理規(guī)模。

部分授課案例：

■ 曾為中國(guó)平安講授《宏觀經(jīng)濟(jì)分析》、《教育規(guī)劃》、《綜合理財(cái)規(guī)劃等》、《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的資產(chǎn)配置》（產(chǎn)說(shuō)會(huì)）等課程，累計(jì)110+期。

■ 曾為豐石基金講授《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的資產(chǎn)配置》《固收類資管產(chǎn)品投資分析》《投資標(biāo)的估值及風(fēng)險(xiǎn)控制》等課程，累計(jì)50+期。

■ 曾為信誠(chéng)達(dá)資管講授《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的資產(chǎn)配置》《財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及基金營(yíng)銷(xiāo)》等課程，累計(jì)20+期。

■ 曾為東莞、佛山、紫金等地方農(nóng)商行講授《理財(cái)規(guī)劃及綜合資產(chǎn)配置實(shí)務(wù)》，累計(jì)12+期。

■ 曾為太平洋保險(xiǎn)講授《宏觀經(jīng)濟(jì)分析》《綜合理財(cái)規(guī)劃》等課程，累計(jì)9+期。

■ 曾為前海世紀(jì)基金講授《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的資產(chǎn)配置》《基金客戶畫(huà)像及營(yíng)銷(xiāo)》《投資標(biāo)的估值及風(fēng)險(xiǎn)控制》等課程，累計(jì)8+期。

主講課程：

理財(cái)系列：

《高凈值客戶的財(cái)富管理之道》

《識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，成就年金險(xiǎn)銷(xiāo)售》

《看透宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，做好資產(chǎn)配置組合》

《綜合理財(cái)規(guī)劃建議書(shū)制作全攻略及資產(chǎn)配置實(shí)務(wù)》

《基金銷(xiāo)售全攻略》

產(chǎn)說(shuō)會(huì)系列：

《后老齡化時(shí)代，安享幸福晚年》

《后疫情時(shí)代的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與資產(chǎn)配置》

《做好理財(cái)，規(guī)劃幸福人生》

《家族財(cái)富傳承之道》

授課風(fēng)格：

◆ 培訓(xùn)課程：課程設(shè)計(jì)邏輯清晰、內(nèi)容豐富，講解細(xì)致，互動(dòng)較多，采用問(wèn)答、案例研討、小組競(jìng)賽等多種形式以練代學(xué)，讓學(xué)員能夠掌握實(shí)用的技巧。

◆ 路演沙龍：溫文爾雅又不失風(fēng)趣幽默，擅長(zhǎng)用通俗易懂的語(yǔ)言闡述復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融事件，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品特性進(jìn)行軟性植入，為產(chǎn)品促成做好鋪墊。

◆ 咨詢服務(wù)：長(zhǎng)于提問(wèn)及聆聽(tīng)，能迅速發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)及理財(cái)師在業(yè)務(wù)中遇到的關(guān)鍵問(wèn)題，并協(xié)助對(duì)方通過(guò)調(diào)整激勵(lì)政策、團(tuán)隊(duì)建設(shè)，建立培訓(xùn)體系等方式解決問(wèn)題。

部分服務(wù)客戶：

保險(xiǎn)行業(yè)：中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)、太平人壽、太平洋人壽、友邦保險(xiǎn)、中意人壽、天安人壽、合眾人壽、泛亞保經(jīng)、大童保經(jīng)、鑫山保經(jīng)、中郵保險(xiǎn)……

銀行行業(yè)：中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、佛山農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、順德農(nóng)商行、郵儲(chǔ)銀行、江南銀行、江蘇銀行、大連銀行、東莞農(nóng)商行、佛山農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行、淮海農(nóng)商行、銅山農(nóng)商行、新沂農(nóng)商行……

三方財(cái)富：東方華爾、宜信財(cái)富、諾亞財(cái)富、華創(chuàng)兆豐、華融資管、鉅盛華、豐石基金、財(cái)智、普益財(cái)富、德銀理財(cái)、百家財(cái)商、鴻海金融集團(tuán)、前海世紀(jì)基金、信誠(chéng)達(dá)資管……

部分客戶評(píng)價(jià)：

劉老師的課程非常精彩，讓我們銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)系統(tǒng)性的了解了資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和基金產(chǎn)品的投資策略、風(fēng)控措施。同時(shí)，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)形勢(shì)，讓銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)掌握了根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期來(lái)配置資產(chǎn)的方法和客戶溝通的技巧，有效地提升的團(tuán)隊(duì)信心和技能。

——豐石基金 王總經(jīng)理

課程內(nèi)容非常好，同事們都爭(zhēng)相要課件回去學(xué)習(xí)，把底層資產(chǎn)的投資邏輯和風(fēng)控實(shí)施的細(xì)節(jié)講的很清楚。宏觀的部分簡(jiǎn)明扼要，尤其是美林時(shí)鐘那部分，聽(tīng)了以后就知道如何來(lái)操作，怎么跟客戶去溝通這個(gè)配置的邏輯，非常實(shí)用。

——前海世紀(jì)基金財(cái)富管理部 劉總

課程內(nèi)容高端大氣，最后落在保險(xiǎn)上也很接地氣。反饋非常好，稅務(wù)方面的內(nèi)容業(yè)務(wù)員接觸的比較少，但都聽(tīng)得很認(rèn)真，結(jié)合保險(xiǎn)的部分也很實(shí)用。

——中國(guó)平安大連分公司 佟總

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