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【課程背景】

2020年，在疫情影響之下，國際和國內(nèi)形勢都發(fā)生了前所未有的變化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢將走向何方？

【課程收益】

分析宏觀經(jīng)濟(jì)背景

預(yù)判未來受益行業(yè)與企業(yè)

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對(duì)象】相關(guān)需求者

【課程大綱】

一、當(dāng)前的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是什么？

1、世界經(jīng)濟(jì)新平庸

2、世界經(jīng)濟(jì)周期與新工業(yè)革命：工業(yè)革命、技術(shù)變革與城市化

回顧歷次科技革命的變化

中國改革開放的一級(jí)火箭（市場經(jīng)濟(jì)）、二級(jí)火箭（海外市場）

中國改革開放四十年未有之新變化

案例：上萬家上市公司財(cái)務(wù)分析，平均利潤率僅為4%左右

3、美國的王牌：科技制高點(diǎn)、金融制高點(diǎn)、糧食能源制高點(diǎn)

科技制高點(diǎn)：中國彎道超車的得與失

案例：華為的芯片之痛、操作系統(tǒng)之痛

金融制高點(diǎn)：美元的虛擬霸權(quán)

糧食能源制高點(diǎn)：美國農(nóng)業(yè)、石油美元

案例：中美貿(mào)易戰(zhàn)，美國要求中國購買農(nóng)產(chǎn)品，中國的考慮

美國自身的問題：特朗普連任，反映出美國內(nèi)部問題

4、中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的問題

中國經(jīng)濟(jì)增長依舊在放緩

需求端拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)乏力：人口、購買力的雙重壓力

供給端驅(qū)動(dòng)力不足：企業(yè)缺乏創(chuàng)新

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡：數(shù)十年來的胡煥庸線

案例：三千余家上市公司，劃歸132各行業(yè)，絕大部分行業(yè)成本占營收80%-90%甚至更高——企業(yè)未來重點(diǎn)，“降本增效”

二、未來宏觀政策如何制定？

1、中國已經(jīng)進(jìn)入城鎮(zhèn)化國家

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局繼續(xù)優(yōu)化：常住人口城鎮(zhèn)化率首次超過60%

優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅(jiān)決打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn) 努力實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)目標(biāo)任務(wù)

2、未來的財(cái)稅等政策預(yù)判

積極的財(cái)政政策要更加積極有為——企業(yè)稅負(fù)會(huì)降低嗎？

穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度——企業(yè)融資成本會(huì)降低嗎？

就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化——什么樣的企業(yè)會(huì)得到更多地政策傾斜？

主線：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

3、依靠改革激發(fā)市場主體活力，增強(qiáng)發(fā)展新動(dòng)能

體未來發(fā)展的新動(dòng)能：激發(fā)市場主體活力

轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式：擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略

對(duì)外開放：穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤

4、新基建是經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器

加大需求：城市網(wǎng)絡(luò)群軌交、新能源汽車、特高壓

改善供給：5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

三、未來中美關(guān)系以及對(duì)外貿(mào)易的影響有哪些？

1、中美關(guān)系背景：貿(mào)易戰(zhàn)

2、未來中美關(guān)系：爭奪科技、金融戰(zhàn)略制高點(diǎn)

四、金融創(chuàng)新之道在何處？（可選模塊）

1、細(xì)數(shù)金融全牌照

七大牌照——銀、保、信、券、金、期、基

銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發(fā)展的保障

案例：美第奇家族——最早的銀行家、摩根銀行百年歷程

保險(xiǎn)：回顧保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展

案例：保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)個(gè)人代理制

證券：準(zhǔn)備好做推銷員

案例：華爾街之狼的啟示

信托與私募：如何重建信心

案例：穿透底層資產(chǎn)——借鑒P2P的教訓(xùn)

金融租賃：利息偏高如何降

案例：數(shù)據(jù)說話，算一算真實(shí)的利率是多少

期貨期權(quán)：如何讓投資者更成熟

案例：“瑞幸殺手”告訴你，市場最大的穩(wěn)定器——反對(duì)派

2、下一步金融發(fā)展的趨勢：混業(yè)經(jīng)營與資產(chǎn)證券化

金融本質(zhì)——買賣雙方的對(duì)接

以史為鑒——華爾街百年來的分業(yè)與混業(yè)

2017年底的資管新規(guī)，為什么給資產(chǎn)證券化留下“后門”？

企業(yè)融資成本的關(guān)鍵WACC

案例：當(dāng)前即使上市公司，用資成本大多集中于10%-15%，資產(chǎn)證券化ABS等可以降低數(shù)個(gè)百分點(diǎn)

3、金融從業(yè)者的職業(yè)準(zhǔn)則

數(shù)一數(shù)CFA職業(yè)準(zhǔn)則——原來習(xí)以為常的事情并不合理

4、下一個(gè)熱點(diǎn)在哪里

指數(shù)基金：已經(jīng)在啟動(dòng)

資產(chǎn)配置：量化已來臨

案例：約翰伯格打造的先鋒領(lǐng)航基金、達(dá)里奧的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、螞蟻金服與先鋒領(lǐng)航的合作

五、企業(yè)突圍之路在何方？（可選模塊）

1、當(dāng)前企業(yè)普遍賺錢難，游戲規(guī)則在改變

企業(yè)最需要的買方思維：先找到買家，再投入生產(chǎn)，否則無人買單很難受

案例：葛倫史登斯，身處一座陌生的城市，不使用自己的人脈、資源，初始資源只有100美元的現(xiàn)金、一部沒有聯(lián)絡(luò)人的手機(jī)，以及一輛舊皮卡，在90天內(nèi)，創(chuàng)辦一家估值達(dá)到75萬美元的公司。他是如何做到的？

新基建的四大板塊：打造C2M模式，先找買家，在投入生產(chǎn)

2、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代帶來市場變革

回顧近年來身邊的變化

案例：線下做實(shí)體→電商千千萬→張大奕秀照→薇婭做直播

市場對(duì)企業(yè)的要求，不斷的創(chuàng)新，而不是模仿

案例：3M公司15%的啟示：創(chuàng)新最重要的事情——懂得放棄、蘋果與微軟公司的啟示：兩個(gè)史蒂夫VS“BP”——做到極致就能引領(lǐng)世界

3、強(qiáng)大的企業(yè)來自于進(jìn)化與變革：大魚吃小魚游戲中的生存之道

市場向頭部企業(yè)集中

人才向大公司聚集

4、如何衡量創(chuàng)新是否有效：波特五力模型量化

與客戶議價(jià)能力量化：應(yīng)收票據(jù)與賬款

與供應(yīng)商議價(jià)能力量化：應(yīng)付賬款與票據(jù)

同行業(yè)集中度：HHI指數(shù)，及對(duì)應(yīng)策略

新進(jìn)入競爭者量化：Z-Score

替代品量化：ROE分解

5、快速試錯(cuò)好過模仿他人

案例：美國航空業(yè)起起落落的啟示

六、個(gè)人發(fā)展之道在何方？（可選模塊）

1、個(gè)人及家庭財(cái)務(wù)診斷方法

個(gè)人及家庭財(cái)務(wù)六大比率——測算一下自己的

個(gè)人及家庭生命周期與類型——未來個(gè)人發(fā)展在何處

案例：蝸牛型、蟋蟀型等四種家庭特點(diǎn)，看看有沒有自己的身影

2、守住家庭財(cái)富的要點(diǎn)

熱點(diǎn)問題：房子是買？還是賣？

子女教育專項(xiàng)賬戶——減輕一半經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)

退休養(yǎng)老專項(xiàng)賬戶——不受延遲退休困擾

家庭財(cái)富增值之道——如何不做韭菜

案例：真實(shí)數(shù)據(jù)，老宋自己的投資組合，超過80%以上個(gè)人家庭

宋老師

宋柏允 老師（北京）

——獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者、宏觀經(jīng)濟(jì)解讀專家

獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者

曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員

曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

個(gè)人簡介

宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)目年均復(fù)合利潤率超17%。

宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢，最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀”，因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對(duì)不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個(gè)維度，建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實(shí)戰(zhàn)，取得良好的效果。

宋老師多年來始終堅(jiān)持獨(dú)立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)價(jià)值持續(xù)增長。

【主講課程】

《個(gè)人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對(duì)外開放研究》

《新基建政策解讀與行業(yè)發(fā)展展望》

《金融科技與風(fēng)險(xiǎn)管理》

《財(cái)務(wù)分析在投融資、公司估值中的應(yīng)用》

《經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的營商環(huán)境》

《互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作》

《疫情下的商戶應(yīng)對(duì)之道》

《當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與金融領(lǐng)域應(yīng)對(duì)》

《宏觀經(jīng)濟(jì)形下企業(yè)運(yùn)維攻略》

《混合所有制改革最新政策解讀》

《“一帶一路”的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)》

【服務(wù)客戶】

北京銀行，北京銀行深圳龍華支行，中國銀行哈爾濱道外支行，中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行，招行南京分行，工商銀行南充分行，中國銀行青海分行，江陰農(nóng)商行，徽商銀行，中國銀行黃山分行，重慶城商行，北京銀行，民生銀行，工商銀行北京分行，義烏農(nóng)商銀行，農(nóng)業(yè)銀行明州支行

上海中智公司，鎮(zhèn)江交通集團(tuán)，煙草公司，中核陜西鈾濃縮有限公司，中信置業(yè)，渝農(nóng)商融資租賃公司，淄博郵政，華潤置地，中交一公局七公司，太平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，中國鐵塔，中建三局?公司基礎(chǔ)公司，中交天津航道局有限公司，中交第四航務(wù)工程局有限公司，淄博政府，徐州郵政

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

宋老師的宏觀觀點(diǎn)，獨(dú)到犀利，深入淺出，聽得懂、學(xué)得會(huì)、用得上！

——北京市藥師協(xié)會(huì)副秘書長 田見龍

宋老師學(xué)富五車，能表達(dá)的東西太多了！ ——經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您，所以想請(qǐng)您多講一些，我們正在學(xué)習(xí)，內(nèi)容太豐富了！

——新華社旗下中國財(cái)富網(wǎng) 陳曉燕

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